Los próximos nuevos máximos históricos de Bitcoin comienzan a ganar adeptos

Esto no es un consejo de inversión. El autor no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas.

Según los alcistas de Bitcoin, finalmente ha llegado el momento de vencer a los detractores de las criptomonedas para siempre, ayudado por la creciente claridad en el frente regulatorio e impulsado por la aceleración de la adopción institucional. Durante meses, los bajistas dominaron la narrativa más amplia, insistiendo en la debilidad del precio de Bitcoin para mostrar que la principal criptomoneda del mundo no tenía utilidad alguna en el esquema general de las cosas. Bueno, ¡solo mira cómo han cambiado las tornas ahora!

Al momento de escribir este artículo, Bitcoin ha subido un sorprendente 38 por ciento durante el último mes. En lo que va del año, la criptomoneda más importante del mundo ha subido un 124 por ciento. Bitcoin ahora está a punto de coquetear con el nivel de precios de $ 40,000, después de haber superado la caída de precios desatada por el colapso de la moneda estable de Terra en 2022.

Las métricas de Bitcoin relacionadas con la actividad en cadena y el mercado de derivados provocan fervor de compra

La métrica del precio realizado de Bitcoin es una aproximación relativamente precisa de la base de costo promedio del mercado, que luego puede usarse para evaluar si la gran mayoría de los comerciantes de Bitcoin tienen ganancias o pérdidas. Como se desprende del fragmento anterior, el precio realizado de Bitcoin actualmente se sitúa en torno al nivel de precio de 20.000 dólares. Sin embargo, el precio real de la criptomoneda es casi el doble del costo promedio del mercado.

Lo que es aún más extraordinario, a pesar de la gran cohorte de comerciantes de Bitcoin que actualmente obtienen ganancias, hay una clara falta de ventas o toma de ganancias, lo que pone de relieve la convicción de los inversores en mayores ganancias de precios. Considere el fragmento anterior que ilustra las liquidaciones de Bitcoin . Obsérvese la total falta de liquidación significativa de posiciones largas de futuros frente a la fuerte liquidación de posiciones cortas en las últimas semanas.

A continuación, considere la tasa de financiación de Bitcoin , que actualmente se encuentra en un territorio claramente positivo. Como recordatorio, una tasa de financiación positiva indica una gran cantidad de posiciones largas en relación con las cortas. Este es uno de los principales mecanismos que se utiliza para garantizar que el precio de los contratos de futuros perpetuos de Bitcoin converja con su precio al contado. A medida que aumenta la presión de compra sobre los contratos de futuros y su precio supera el precio al contado de Bitcoin, la tasa de financiación se vuelve positiva y penaliza las posiciones largas en favor de las cortas para devolver el equilibrio al mercado.

ETF Pump y el evento de reducción a la mitad: una apuesta segura hacia nuevos máximos históricos

Hemos estado afirmando hasta la saciedad que los dos mayores catalizadores de precios de Bitcoin son su próximo evento de reducción a la mitad, así como la creciente probabilidad de que la SEC apruebe algunos de los primeros ETF de Bitcoin al contado en los EE. UU.

En teoría, un ETF de Bitcoin al contado haría extremadamente conveniente para los inversores adquirir exposición a Bitcoin sin los riesgos asociados con los ETF basados ​​en futuros, que incluyen pérdidas por refinanciación en contratos de futuros que generalmente están en contango, una situación típica en la que los contratos Los contratos para los próximos meses suelen tener un precio superior al precio spot, lo que lleva a renovaciones cada vez más costosas a medida que el contrato del primer mes expira y el siguiente ocupa su lugar. Con el tiempo, si el contango persiste, este mecanismo generará costos más altos y un rendimiento inferior del ETF en relación con el precio al contado. Debido a este fenómeno, las vías de inversión de Bitcoin basadas en futuros no conducen a una adopción institucional a gran escala.

Nueva nota de investigación mía hoy. Todavía creemos que hay un 90% de posibilidades para el 10 de enero de que se aprueben ETF al contado de #Bitcoin . Pero si llega antes, entraremos en una ventana en la que se producirá una ola de órdenes de aprobación para todos los solicitantes actuales *PODRÍA** pic.twitter.com/u6dBva1ytD

– James Seyffart (@JSeyff) 8 de noviembre de 2023

Ya hemos entrado en la ventana típica para la aprobación de dichos vehículos de inversión por parte de la SEC, como lo explica el analista de Bloomberg James Seyffart en la publicación X anterior. No obstante, el proceso aún podría llevar semanas , dada la necesidad de que la SEC apruebe la presentación 19b-4 de los emisores, así como los formularios S-1 pertinentes.

💥💥💥 JUSTO EN: ¡BlackRock iShares Ethereum Trust registrado en Delaware!

“Un ETF de ETH creará un arbitraje interesante entre prueba de trabajo (BTC) y prueba de participación (ETH). Las posiciones cortas de ETH ETF administradas adecuadamente generarán perpetuamente ganancias que se trasladarán al BTC… pic.twitter.com/oJwELb8JIr

– Alertas de Crypto News 🔥🎙 (@CryptoNewsYes) 9 de noviembre de 2023

Por supuesto, no se trata sólo de Bitcoin. Aparentemente, también se está trabajando en un ETF Ethereum Spot. Este desarrollo, en caso de materializarse, reforzaría aún más la percepción de fortalecer la supervisión regulatoria del sector criptográfico, dando a las instituciones confianza adicional en sus apuestas en esta esfera incipiente.

K33 Research estimó recientemente que el lanzamiento de ETF de Bitcoin al contado podría atraer alrededor de 100.000 BTC en inversiones institucionales, impulsado por la mayor claridad y aceptación regulatoria, así como por la facilidad general de inversión. Al mismo tiempo, Deutsche Digital Assets señaló en un análisis reciente que un aumento del 1 por ciento en los activos bajo administración (AUM) de varios productos cotizados en bolsa (ETP) relacionados con Bitcoin semana a semana ha aumentado el precio semanal de Bitcoin en un promedio de 8,7 por ciento . Combinamos estos dos análisis en una publicación reciente para inferir que el aumento de precios de los ETF de Bitcoin puede fácilmente impulsar su precio al nivel de precios de $63,000, lo que constituye un nuevo máximo histórico.

Por supuesto, esta es sólo una cara de la historia. Como la mayoría de nuestros lectores ya sabrán, está previsto que Bitcoin se reduzca a la mitad en abril de 2024, cuando la recompensa por extraer BTC se reduzca a la mitad en un ciclo repetitivo de 4 años, presagiando una feroz ola desinflacionaria en el proceso. En su período previo a los eventos de reducción a la mitad del pasado, Bitcoin generalmente ha entrado en una fase alcista que luego se potencia una vez que se instituyen los recortes de recompensa minera.

Michel Saylor, de Microstrategy, explicó maravillosamente este concepto durante la Convención Crypto de Australia de 2023 el 10 de noviembre, cuando señaló:

“Entonces, en lugar de mil millones de dólares en Bitcoin disponibles para los mineros cada mes, serán 500 millones. No tiene precedentes que se pase de un equilibrio entre oferta y demanda de quizás 15.000 millones de dólares de demanda orgánica y 12.000 millones de dólares de oferta orgánica. ¿Qué pasa cuando uno se duplica y el otro se corta por la mitad? el precio se va a ajustar”.

Esencialmente, está previsto que Bitcoin se reduzca a la mitad en un momento en el que está casi garantizado que el próximo ataque de demanda institucional impulsado por ETF creará escasez, empujando el precio de la criptomoneda hacia la proverbial estratosfera. Como tal, Saylor sigue confiando en que Bitcoin alcanzará un precio de siete cifras en los próximos años:

“Entonces, si lo piensas así, simplemente dices, bueno […] ahora vamos a duplicar, vamos a duplicar de nuevo, vamos a duplicar de nuevo, y vamos a duplicar de nuevo, esa moneda seguirá progresando hasta alcanzar un millón de dólares por moneda, dos millones de dólares por moneda, cinco millones de dólares por moneda, diez millones de dólares por moneda”.

Finalmente, como señalamos en una publicación dedicada hace unos días, Matrixport declaró a fines de octubre que el quinto mercado alcista para Bitcoin ya estaba oficialmente en marcha. El proveedor de servicios criptofinancieros cree que el actual mercado alcista comenzó el 22 de junio de 2023 y aumentará el precio de la principal criptomoneda del mundo a 125.000 dólares para finales de 2024, impulsado principalmente por los flujos de adopción institucional.