Los analistas de JP Morgan quieren que usted ponga en corto Coinbase y, por extensión, Bitcoin, pero ¿lo hacen realmente?
Esto no es un consejo de inversión. El autor no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas.
Wall Street es bastante conocido por no siempre predicar con el ejemplo: sus analistas pueden recomendar públicamente un curso de acción particular, pero eso no significa necesariamente que los equipos comerciales internos de los bancos sigan esa «fuente de sabiduría». Una nota de inversión reciente de JP Morgan ha vuelto a poner los proverbiales pelos de punta a los alcistas de Bitcoin, especialmente cuando la nota insiste en una tesis que es superficialmente precisa pero que carece del contexto adecuado.
Corto Coinbase $COIN , dice JPMorgan, ya que los volúmenes de ETF de Bitcoin decepcionan:
“Destacando nuestra visión más bajista sobre COIN, y se espera que 2024 sea más desafiante con el catalizador clave de la aprobación de un ETF de Bitcoin y evidencia limitada de un seguimiento de volumen.
Después de una larga espera…
– Stock Talk (@stocktalkweekly) 12 de febrero de 2024
JP Morgan ha afirmado en una nueva nota de inversión que los ETF de Bitcoin al contado atrajeron 1.500 millones de dólares en entradas hasta finales de enero, «considerablemente menos que los flujos observados en las semanas posteriores al lanzamiento de los ETF de oro en 2004». un volumen de seguimiento”, el gigante de Wall Street ha instado a los inversores a vender Coinbase como sustituto de Bitcoin.
Los flujos de $GLD en los años 1-3 fueron de $1,2 mil millones, $2,4 mil millones, $3,6 mil millones. En total, eso supone 7.200 millones de dólares en sus primeros tres años. Los Nueve han recibido 8.200 millones de dólares en los primeros 20 días. El $IBIT por sí solo ya está a medio camino de los primeros 3 años de GLD. Ex-$ GBTC, aunque son +$ 2,7 mil millones. Y la inflación ajustó el GLD al alza, pero aún así es una explosión.
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) 10 de febrero de 2024
Sin embargo, esta narrativa simplista necesita ser contextualizada adecuadamente, como lo hizo nada menos que Eric Balchunas de Bloomberg. Si bien el analista de Bloomberg admite que las entradas netas acumuladas ascienden actualmente a 2.700 millones de dólares (otras fuentes sitúan esta cifra en 2.230 millones de dólares ), cifra inferior a las entradas iniciales ajustadas a la inflación en los ETF de oro, al excluir el ETF de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), que es Al enfrentar problemas idiosincrásicos e incluir a los «nueve grandes» del total de once ETF de Bitcoin al contado lanzados, ¡obtenemos entradas de $ 8,2 mil millones solo en los primeros veinte días! En contexto, los ETF de oro lograron atraer 7.200 millones de dólares en entradas durante sus primeros tres años. Esto significa que el lanzamiento de estos ETF no ha sido una decepción bajo ninguna definición.
₿𝗥𝗘𝗔𝗞𝗜𝗡𝗚: Los ETF de Wall Street están comprando 12,5 veces más #bitcoin por día de lo que la red puede producir, lo que aumenta la demanda y el precio. pic.twitter.com/RHmkGw8k1o
– Documentando ₿itcoin 📄 (@DocumentingBTC) 12 de febrero de 2024
De hecho, los ETF spot de Bitcoin ahora están comprando alrededor de 12,5 veces más Bitcoin cada día de lo que se puede producir mediante la minería. Se trata de un viento de cola fenomenal, que se espera que desempeñe un papel importante en el impulso de la principal criptomoneda del mundo por capitalización de mercado hasta el nivel de precios de 52.000 dólares en febrero, según una nota de 10x Research.
Las entradas de ETF de Bitcoin se están acelerando pic.twitter.com/zgovvX8dDt
– zerohedge (@zerohedge) 12 de febrero de 2024
Si bien estamos seguros de que JP Morgan tiene una explicación perfectamente razonable para recomendar una venta corta en Coinbase, no podemos evitar permanecer un poco escépticos, especialmente teniendo en cuenta el próximo evento de reducción a la mitad de Bitcoin y las expectativas de ganancias vertiginosas en el futuro. De hecho, como señalamos en una publicación anterior , los analistas de Bernstein creen que «los mejores días de Bitcoin aún están por llegar, ya que el mercado impulsado por ETF alimenta los temores de perderse algo (FOMO)».
Deja una respuesta