SPAC Digital World (DWAC), vinculado a Trump, pierde formalmente cada centavo de sus mil millones de dólares originales en inversiones en tuberías

Esto no es un consejo de inversión. El autor no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas.

Digital World (NASDAQ: DWAC), la Compañía de Adquisición de Propósito Especial (SPAC) que está programada para hacer pública la matriz de la aplicación Truth Social, Trump Media and Technology Group (TMTG), en un acuerdo de fusión inversa, continúa pagando el precio. por no cumplir con los plazos de su contrato, empantanado como está por una serie de investigaciones federales.

Digital World recaudó inversiones suplementarias en PIPE por valor de mil millones de dólares en 2022. Se suponía que estas inversiones reforzarían las finanzas de Truth Social después de la consumación del acuerdo de fusión entre Trump Media and Technology Group y Digital World. Sin embargo, esa consumación aún no se ha materializado, dadas las complicaciones introducidas por una serie de investigaciones federales contra DWAC.

Si bien las inversiones de PIPE por valor de 467 millones de dólares ya se habían fugado, Digital World insinuó en octubre de 2023 que las inversiones restantes por valor de alrededor de 533 millones de dólares también estaban en riesgo.

Hoy, según una presentación pertinente ante la SEC, Digital World ha anunciado que sus acuerdos de compra de valores (SPA) con los inversores restantes de PIPE han sido «rescindidos» tras la negativa de estos inversores a considerar cualquier extensión o exención con respecto a la fecha de cierre estipulada contractualmente:

“Como los Inversores PIPE restantes no estaban dispuestos a renunciar a la Condición de Cierre de Registro Efectivo, el 10 de enero de 2024, el acuerdo se rescindió en su totalidad, lo que resultó en la cancelación del monto restante de la suscripción de $ 530,500,000”.

La SPAC sigue conservando el acceso a alrededor de 293 millones de dólares en ingresos que recaudó como parte de su IPO.

Digital World enfrenta una serie de investigaciones federales relacionadas con revelaciones inapropiadas de los eventos previos a la finalización de su acuerdo de fusión con Trump Media y Grupo de Tecnología. Sólo recientemente Digital World llegó a un acuerdo con la SEC por engañar a los inversores al no revelar también una serie de conversaciones preliminares relacionadas con fusiones con TMTG. como otros inversores en la primavera y el verano de 2021.

En el otoño, la fusión propuesta entre Digital World y Trump Media and Technology Group parecía cada vez más inestable cuando las dos entidades firmaron una tercera enmienda a su acuerdo de fusión, que, entre otras cosas, estipulaba un nuevo ejercicio de diligencia debida. para evaluar la viabilidad de llevar a cabo una combinación de negocios que ha estado enfrentando retrasos excesivos. La enmienda otorgó a TMTG seis de los siete puestos en la junta directiva en la configuración posterior a la fusión y creó una nueva clase de acciones que otorgó derechos de voto adicionales a Donald Trump. , lo que permite al ex presidente de Estados Unidos controlar directamente alrededor del 55 por ciento de la entidad fusionada.

En noviembre, sin embargo, las cosas dieron un giro optimista cuando Digital World presentó la primera enmienda. a su Formulario S-4, que se utiliza para registrar valores en la SEC. La enmienda de DWAC agregó una declaración de poder preliminar y un prospecto a su Formulario S-4, indicando que el SPAC completó su ejercicio de diligencia debida acordado y estaba avanzando con su fusión planificada con Trump Media and Technology Group.

Para beneficio de aquellos que tal vez no lo sepan, el expresidente de Estados Unidos posee alrededor del 90 por ciento del Trump Media and Technology Group, la entidad detrás de la aplicación Truth Social. Inicialmente, Digital World había valorado TMTG en unos 875 millones de dólares. Sin embargo, en abril, el favorito a la presidencia republicana de 2024 había rebajado el valor de su participación en TMTG a entre 5 y 25 millones de dólares.

Observamos en una publicación el mes pasado que las métricas de participación de Trump en Truth Social están cayendo. Esta tendencia a la baja de la actividad no genera mucha confianza en la tesis alcista de Digital World, especialmente porque toda la razón de ser de Truth Social ha sido en gran medida anulada desde que Elon Musk eliminó la prohibición de Donald Trump en X a finales de 2022.