¿Qué son los contratos de futuros perpetuos y cómo funcionan?

Los futuros perpetuos son uno de los productos más populares que se negocian en el espacio criptográfico. Cuando opera con futuros perpetuos, tiene exposición al precio de un instrumento financiero sin poseerlo, lo que ofrece oportunidades comerciales únicas que le permiten beneficiarse potencialmente del aumento y la caída del precio de un activo, según su posición comercial.

¿Qué es un contrato de futuros perpetuo?

Un contrato de futuros perpetuo es un tipo de contrato de futuros que no tiene fecha de vencimiento. Como un tipo de futuros, primero debemos entender cómo funcionan los contratos de futuros para saber qué hace que los futuros perpetuos sean únicos.

Un contrato de futuros permite a dos partes especular sobre el valor futuro de una criptomoneda a un precio y una fecha predeterminados. Es una apuesta sobre el movimiento futuro del precio de un activo con fecha de vencimiento. ¿Qué significa esto? Bueno, por ejemplo, puede abrir una posición larga con una fecha de vencimiento mensual si cree que el precio de una criptomoneda, como Bitcoin, aumentará a fin de mes.

Los futuros perpetuos no tienen periodos de liquidación. Puede mantener una operación durante el tiempo que desee, siempre que tenga suficiente margen para mantenerla abierta. Por ejemplo, si compra BTC/USD a $ 20,000, no estará sujeto a ningún tiempo de vencimiento del contrato. Puede cerrar la operación y asegurar su ganancia (o asumir la pérdida) cuando lo desee.

Robert Shiller propuso contratos de futuros perpetuos en 1992 para permitir derivados para mercados que no eran líquidos. BitMEX lo introdujo por primera vez en criptomonedas en 2016 y, desde entonces, ha seguido creciendo en popularidad y ahora está disponible en muchos intercambios.

¿Cómo funcionan los contratos perpetuos?

¿En qué se diferencia un contrato perpetuo de un contrato de futuros regular?

Tiempo indefinido

Un contrato perpetuo dura indefinidamente. Al comprar o vender, puede ejecutar su parte del trato cuando lo desee.

Si cree que el precio de ETH aumentará, puede iniciar una posición larga y cerrar el contrato cuando el precio suba hasta un punto con el que esté satisfecho. Por otro lado, si el precio disminuye, también podrá mantener la posición durante el tiempo que desee hasta que el precio se recupere al nivel deseado, si tiene suficiente margen para manejar la pérdida.

Hasta que cierre sus operaciones, su PnL (ganancias y pérdidas) permanece sin realizar. Es decir, todavía está abierto a cambios en los precios del mercado. Puede optar por asegurar su posición parcial o totalmente cuando obtenga ganancias.

Margen comercial

Comprender la diferencia entre los márgenes inicial y de mantenimiento también es importante cuando se utilizan futuros perpetuos.

El margen inicial es la cantidad mínima que debe tener para abrir una posición. Es más como una garantía para su posición comercial. El margen de mantenimiento es la cantidad mínima que debe tener en su cuenta de margen para mantener abierta su posición comercial.

La cantidad requerida para mantener sus operaciones abiertas cambia a medida que cambia el precio de mercado. Si sus posiciones continúan operando con pérdidas, podría llegar al punto en que el mercado las liquidará. Sin embargo, antes de que ocurra la liquidación, los intercambios generalmente inician una «llamada de margen», donde le notifican sobre el margen bajo y lo alientan a depositar más dinero para mantener sus posiciones abiertas.

Tasa de financiación

Dado que solo está negociando el valor del precio de un activo criptográfico subyacente, el precio de un contrato de futuros perpetuo debe estar cerca del precio real del activo subyacente. El sistema de negociación utiliza una tasa de financiación para garantizar que el precio del contrato de futuros perpetuo no se aleje del precio de mercado al contado del criptoactivo subyacente.

Cuando el mercado es alcista y el precio sube, la tasa de fondeo suele ser positiva, pero cuando el precio baja, la tasa de fondeo suele ser negativa. Cuando la tasa de financiación es positiva, habrá un pago de aquellos en posiciones largas a los comerciantes que mantienen posiciones cortas. Por otro lado, cuando el contrato de futuros perpetuo se negocia con un descuento por debajo del precio del índice al contado, la tasa de financiación será negativa. Los vendedores, en este punto, pagarán a los compradores una pequeña tarifa.

Dado que los precios de los activos negociados como contratos perpetuos pueden diferir ligeramente de sus precios de mercado al contado, la tasa de financiación se utiliza para mantenerlos lo más cerca posible. Por ejemplo, si el precio de BTC es de $19k en el mercado al contado, podría ser de $19,05k en el mercado de futuros perpetuos. Por lo tanto, como los largos incentivan automáticamente a los cortos cuando el precio sube, el precio de los futuros perpetuos se acerca al precio del mercado al contado subyacente.

Aunque la tasa de financiación suele ser un porcentaje mínimo de su posición comercial, puede acumularse y afectar su valor de pérdidas y ganancias a largo plazo, por lo que es necesario comprender cómo funciona.

Aprovechar

Los contratos perpetuos le dan acceso al apalancamiento. Es decir, puede controlar una posición más grande de lo que puede manejar su saldo comercial. Por mucho que lo ayude a ganar mucho dinero rápidamente, el apalancamiento también puede ser peligroso, ya que puede perder todo su dinero o incluso más que su saldo comercial si no emplea una gestión de riesgos adecuada.

Un método comercial eficiente en mercados bajistas

Una de las principales ventajas del mercado de futuros perpetuos sobre el mercado al contado es que el comercio de futuros perpetuos le da una ventaja tanto durante los mercados bajistas como alcistas.

Los comerciantes al contado normalmente se abstienen de aumentar sus posiciones durante los mercados bajistas, ya que los precios de los criptoactivos están cayendo. En el mejor de los casos, intentan utilizar estrategias para sobrevivir al mercado bajista.

Por otro lado, los operadores de futuros perpetuos pueden mantener una posición corta durante un mercado bajista y continuar obteniendo ganancias durante las recesiones del mercado. Con apalancamiento, también pueden ganar más dentro de un pequeño movimiento del mercado de lo que habrían hecho sin él.

El riesgo de comercio de futuros es mayor

Los contratos de futuros perpetuos, al igual que otros derivados, ofrecen enormes beneficios, ya que permiten operar con criptomonedas sin poseerlas. Además, debido al apalancamiento, ofrecen más beneficios potenciales a corto plazo en comparación con el mercado al contado. Sin embargo, puede perder todo su saldo comercial si no administra el riesgo adecuadamente.

El comercio de contratos perpetuos está disponible en muchas plataformas comerciales, incluidas Bybit, Binance y BitMEX.